Разлика между версии на „Банковите кризи и истината за Агробизнесбанк“
| Ред 1: | Ред 1: | ||
<p><span style="font-size: small; font-family: verdana,geneva;">Онлайн Уики-книга</span></p> | <p><span style="font-size: small; font-family: verdana,geneva;">Онлайн Уики-книга</span></p> | ||
| + | <p><em>Извадки от книгата <a href="http://financebg.com/#/buy_book" target="_blank">"БАНКОВИТЕ КРИЗИ и истината за Агробизнесбанк" </a></em><br /> <br /> <img style="float: left; margin: 5px;" src="data:image/jpeg;base64,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" alt="" />При пре­хо­да от цен­т­ра­ли­зи­ра­но пла­но­во сто­пан­с­т­во към па­зар­на икономи­ка стра­ни­те от Цен­т­рал­на и Из­точ­на Ев­ро­па пре­жи­вя­ха банкови кризи, ко­и­то до­ве­до­ха не са­мо до за­гу­би, но и до со­ци­ал­но нап­ре­же­ние. Бе­ше предиз­ви­ка­на ши­ро­ка об­щес­т­ве­на дис­ку­сия по въп­ро­са за ви­на­та на собствени­ци­те и слу­жи­те­ли­те на из­пад­на­ли­те в не­със­то­я­тел­ност банки. В усло­ви­я­та на сил­на по­ля­ри­за­ция на об­щес­т­ве­но­то мне­ние дис­ку­си­я­та в България на­пус­на по­ле­то на про­фе­си­о­нал­но­то разглежда­не на проб­ле­ми­те, за­лег­на­ли в ос­но­ва­та на бан­ко­ва­та кри­за през 1996 год. Тя при­до­би емоциона­лен ха­рак­тер, кой­то в ед­на или дру­га сте­пен се ин­с­т­ру­мен­та­ли­зи­ра от част от по­ли­ти­чес­кия елит за пос­ти­га­не­то на оп­ре­де­ле­ни це­ли. За­то­ва ед­ва ли е слу­ча­ен фак­тът, че те­ма­та за бан­ко­ва­та кри­за се пре­вър­на в не­раз­дел­на част на политичес­ки кам­па­нии на оп­ре­де­ле­ни кръ­го­ве.</p> | ||
| + | <p>В на­чал­ни­те го­ди­ни на пре­хо­да бив­ши­те со­ци­а­лис­ти­чес­ки стра­ни в Цен­т­рал­на и Из­точ­на Ев­ро­па се пре­вър­на­ха в бла­го­дат­на поч­ва за експе­ри­мен­ти­ра­не на раз­лич­ни те­о­ре­тич­ни кон­цеп­ции за ус­т­ройс­т­во на об­щес­т­во­то и сто­пан­с­т­во­то. Пред­с­та­ви­те­ли на Меж­ду­на­род­ния валу­тен фонд и Све­тов­на­та бан­ка започнаха не­виж­да­на по сво­и­те маща­би кам­па­ния по про­па­ган­ди­ра­не­то на тех­ния мо­дел на па­зар­на ико­но­ми­ка, из­вес­тен ка­то „Ва­шин­г­тон­с­ки консенсус”. Не­го­во­то безрезер­в­но при­е­ма­не за­лег­на в ос­но­ва­та на преговорите за членството на стра­ни­те в те­зи две меж­ду­на­род­ни фи­нан­со­ви институции и ста­на глав­но ус­ло­вие при от­пус­ка­не­то на не­об­хо­ди­ма­та финансо­ва по­мощ за прес­т­рук­ту­ри­ра­не на ико­но­ми­ка­та. По­ли­ти­ци­те от своя стра­на се впус­на­ха в про­па­ган­да на „Уес­т­мин­с­тър­с­кия” мо­дел за демократично ус­т­ройс­т­во на об­щес­т­во­то. Ед­ва след ня­кол­ко го­ди­ни нас­тъ­пи проз­ре­ни­е­то, че пре­хо­дът от ед­но­пар­тий­на дик­та­ту­ра и центра­ли­зи­ра­но плано­во сто­пан­с­т­во към де­мок­ра­тич­но об­щес­т­во и пазар­на ико­но­ми­ка не може да ста­не по план, по стро­го раз­ра­бо­те­на схе­ма. Прак­ти­ка­та по­ка­за, че той не мо­же­ше да бъ­де друг, ос­вен пореди­ца „проба-греш­ка“ и „скок в неизвес­т­но­то”. Де­мок­ра­тич­но­то об­щес­т­во и па­зар­но­то сто­пан­с­т­во вза­им­но се обус­ла­вят и вли­я­ят, но те имат свое соб­с­т­ве­но раз­ви­тие. На­ро­ди­те от Централна и Из­точ­на Европа тряб­ва­ше да пла­тят те­жък да­нък за заб­лу­да­та, че демокрацията во­ди ав­то­ма­ти­чно до ма­те­ри­ал­но бла­го­ден­с­т­вие.</p> | ||
| + | <p>Тран­с­фор­ма­ци­я­та на цен­т­ра­ли­зи­ра­но­то пла­но­во сто­пан­с­т­во в па­зар­на ико­но­ми­ка е сво­е­го ро­да пре­ход от дог­ма­ти­зъм (док­т­ри­нер­с­ко мислене) към праг­ма­тич­на ра­ци­о­нал­ност. Па­зар­на­та ико­но­ми­ка е резул­тат на продължителен ево­лю­ци­о­нен про­цес, в ос­но­ва­та на кой­то е за­лег­нал принципът на праг­ма­тич­ност. Ни­кой не я е изоб­ре­тил или пред­ви­дил ней­но­то по­я­вя­ва­не. За раз­ли­ка от нея цен­т­ра­ли­зи­ра­но­то пла­но­во сто­пан­с­т­во въз­ник­на на ос­но­ва­та на концеп­ция за со­ци­ал­но-ико­но­ми­чес­ко ус­т­ройс­т­во на обществото, обосно­ва­на с по­мощ­та на ар­гу­мен­ти, про­из­ти­ча­щи от те­о­ре­тич­ни изводи. С рух­ва­не­то на сис­те­ма­та на „ре­ал­ния со­ци­а­ли­зъм” бе­ше логич­но да се очак­ва от­х­вър­ля­не на склон­ност­та към док­т­ри­нер­с­т­во и осъ­щес­т­вя­ва­не на пре­ход към праг­ма­тич­но мис­ле­не и по­ве­де­ние. Колко­то и па­ра­док­сал­но да зву­чи, пре­хо­дът за­поч­на имен­но с док­т­ри­нер­с­т­во (във връз­ка с това не мо­же да не се спо­ме­не док­т­ри­на­та на „шо­ко­ва­та те­ра­пия”) - със сля­по­то преследване на дог­ми и схе­ми, из­в­ле­че­ни от учеб­ни­ци­те по мак­ро- и микроико­но­ми­ка.</p> | ||
| + | <p>Па­зар­но­то сто­пан­с­т­во не прес­лед­ва ни­как­ви це­ли, то е ико­но­ми­чес­ки ред, ос­но­ва­ващ се на прин­ци­пи­те на час­т­на­та собст­ве­ност, сво­бо­да­та при прие­ма­не­то на уп­рав­лен­чес­ки­те ре­ше­ния на фир­ми­те, су­ве­ре­ни­те­та на потреби­те­ля, си­гур­ност­та и ста­бил­ност­та на до­го­вор­ни­те от­но­ше­ния, откритите па­за­ри и кон­ку­рен­ци­я­та. Те­зи прин­ци­пи ва­жат за всич­ки и не мо­гат сво­е­вол­но да бъ­дат променяни или пре­неб­рег­ва­ни. Те мо­гат да бъ­дат коригирани и до­пъл­ва­ни са­мо тога­ва, ко­га­то фун­к­ци­о­ни­ра­не­то на икономичес­кия ред го налага. Имен­но в то­ва се със­тои ро­ля­та на икономическа­та по­ли­ти­ка. Различна­та сте­пен на труд­нос­ти­те при преодоляване­то на проб­ле­ми­те на пре­хо­да в от­дел­ни­те стра­ни на Цен­т­рал­на и Из­точ­на Ев­ро­па са резул­тат на раз­ли­чи­я­та в про­веж­да­на­та ико­но­ми­чес­ка поли­ти­ка, на раз­би­ра­не­то за ней­на­та ро­ля и за­да­чи, на за­чи­та­не­то, респ. пренебрег­ва­не­то, на прин­ци­пи­те на па­зар­на­та ико­но­ми­ка. То­ва намери своето от­ра­же­ние как­то при въз­ник­ва­не­то, та­ка и при преодоляване­то на банко­ви­те кри­зи.</p> | ||
| + | <p>Мно­го хо­ра са склон­ни да раз­г­леж­дат бан­ко­ва­та кри­за ка­то ряд­ко икономи­чес­ко яв­ле­ние. Но мно­гоб­рой­ни­те бан­ко­ви кри­зи от на­ча­ло­то на 70-те го­ди­ни до края на 2003 год., как­то в раз­ви­ти­те, та­ка и в разви­ва­щи­те се стра­ни и в стра­ни­те на пре­хо­да (ня­кои от цен­т­рал­но- и из­точ­но­ев­ро­пейс­ки­те стра­ни пре­жи­вя­ха до­ри по две кри­зи - Ес­то­ния 1992/93 год. и 1997/1998 год., Лат­вия 1995/96 год. и 1998 год., Хърват­с­ко 1992/94 год. и 1998/99 год.) опровер­га­ват то­ва. Ед­но изслед­ва­не на МВФ от 1996 год. ус­та­но­вя­ва, че за пери­о­да от 1980 до 1995 год. две тре­ти от стра­ни­те член­ки на фон­да са има­ли се­ри­оз­ни проб­ле­ми в бан­ко­вия сек­тор.[1] При то­ва бан­ко­ви­те кри­зи в края на 20-ти век са мно­го по-чес­то сре­ща­но яв­ле­ние в срав­не­ние със 70-те години и със зна­чи­тел­но по-спо­кой­ни­те 50-те и 60-те го­ди­ни. Honovan, ана­ли­зи­рай­ки чес­то­та­та и об­х­ва­та на фи­нан­со­ви­те кри­зи през пос­лед­на­та чет­върт на 20-ти век, на­ри­ча то­зи пе­ри­од „безпрецеден­тен”.[2] Бан­ко­ви кри­зи е има­ло и ще има. С дру­ги ду­ми, те са един повтарящ се фе­но­мен, кой­то да­ва по­вод за широ­ки на­уч­ни дис­ку­сии и въпроси, има­щи за цел не са­мо да ана­ли­зи­рат причи­ни­те за тях­но­то въз­ник­ва­не и разработ­ва­не­то на ин­с­т­ру­мен­ти за превантив­ни дейс­т­вия, но и доколко те са вът­реш­но при­съ­щи на икономическо­то раз­ви­тие. Ин­те­ре­сът на из­с­ле­до­ва­те­ли­те е про­дик­ту­ван съ­що та­ка и от на­рас­т­ва­ща­та интег­ра­ция на меж­ду­на­род­ни­те фи­нан­со­ви па­за­ри като след­с­т­вие от гло­ба­ли­за­ци­я­та и уве­ли­чи­ла­та се ве­ро­ят­ност за разпростране­ние на не­га­тив­ни­те пос­лед­с­т­вия от бан­ко­ва кри­за в от­дел­на стра­на или гру­па стра­ни вър­ху ре­ги­о­ни и све­та ка­то ця­ло.</p> | ||
| + | <p>Бан­ко­ви­те кри­зи са свър­за­ни не са­мо с го­ле­ми за­гу­би, но и със значителни раз­хо­ди по тях­но­то пре­о­до­ля­ва­не. До­ри и в раз­ви­ти­те стра­ни те дос­ти­гат ог­ром­ни раз­ме­ри. В Ис­па­ния (1977-1985) те възлизат на 17 % от БВП, във Фин­лан­дия (1991-1993) - 8 %, в Шве­ция (1993) - 6 %, в Нор­ве­гия (1987-1989) - 4 %, в САЩ (кри­за­та на спестовни­те и кре­дит­ни сдру­же­ния през периода 1984-1991) - 3 %.[3] Caprio и Daniela Klingebiel ус­та­но­вя­ват, че за­гу­би­те и раз­хо­ди­те по прес­т­рук­ту­ри­ра­не­то на бан­ко­вия сек­тор в раз­ви­ва­щи­те се страни, както и в стра­ни­те от Цен­т­рал­на и Из­точ­на Ев­ро­па се дви­жат меж­ду 10 % и 25 % от БВП.[4] Та­ка нап­ри­мер, бю­д­жет­ни­те раз­хо­ди за оздравява­не на бан­ко­ва­та сис­те­ма в Че­хия въз­ли­зат на 21 % от БВП на стра­на­та за 2000 год.[5] В Хър­ват­с­ка те се ока­за­ха зна­чи­тел­но по-ви­со­ки - 31 % от БВП на страната за 1998 год., ка­то при то­ва са отче­те­ни раз­хо­ди­те са­мо за пе­ри­о­да от 1991 год. до 1998 год.[6] Раз­хо­ди­те за оздравяването на бан­ко­вия сек­тор в Бълга­рия се оце­ня­ват на 14 % от БВП, без оба­че да се по­соч­ва за коя година.[7] </p> | ||
| + | <p>При­чи­ни­те, до­ве­ли до въз­ник­ва­не­то на бан­ко­ви­те кри­зи, са об­що­ва­лид­ни за всич­ки стра­ни - развити, раз­ви­ва­щи се и в ус­ло­ви­я­та на пре­ход. Но в появи­ли­те се мно­гоб­рой­ни пуб­ли­ка­ции не се от­де­ля дос­та­тъч­но вни­ма­ние на ня­кои спе­ци­фич­ни осо­бе­нос­ти на про­веж­да­на­та в стра­ни­те от Цен­т­рал­на и Източ­на Ев­ро­па ико­но­ми­чес­ка по­ли­ти­ка, ко­я­то в ед­на или дру­га степен доприне­се за тях. Те­зи особености про­из­ти­ча­ха не са­мо от уни­кал­ния ха­рак­тер на пре­хо­да от цен­т­ра­ли­зи­ра­но пла­но­во сто­пан­с­т­во към па­зар­на ико­но­ми­ка, но и от не­об­хо­ди­мост­та за мак­си­мал­но ог­ра­ни­ча­ва­не на не­из­беж­ни­те негативни ико­но­ми­чес­ки и со­ци­ал­ни пос­лед­с­т­вия.[8] То мо­же­ше да се постигне са­мо по пъ­тя на ико­но­ми­чес­ки рас­теж, т.е. чрез мо­би­ли­за­ция на налич­ни­те фи­нан­со­ви ре­сур­си и тях­но­то на­соч­ва­не в ре­ал­на­та иконо­ми­ка. </p> | ||
| + | <p>Пра­ви­тел­с­т­ва­та в Цен­т­рал­на и Из­точ­на Европа бя­ха за­ин­те­ре­со­ва­ни от възмож­но най-бърз пре­ход от еднозвен­на към двуз­вен­на бан­ко­ва сис­те­ма. Съз­да­ва­не­то на но­ви търгов­с­ки бан­ки бе­ше с ос­нов­на­та цел – аку­му­ли­ра­не на сво­бод­ни­те па­рич­ни сред­с­т­ва на на­се­ле­ни­е­то и фир­ми­те и фор­ми­ра­не на креди­тен ре­сурс, не­об­хо­дим за пок­ри­ва­не нуж­ди­те на ико­но­ми­ка­та от оборот­ни сред­с­т­ва и ин­вес­ти­ции. Прес­т­рук­ту­ри­ра­не­то на бан­ко­ва­та сис­те­ма за­поч­на в ус­ло­ви­я­та на не­съ­вър­ше­на и от­час­ти лип­с­ва­ща нормативноправ­на уред­ба, на не­е­фек­ти­вен, без прак­ти­чес­ки опит бан­ков над­зор и не­дос­та­тъч­на про­фе­си­о­нал­на ква­ли­фи­ка­ция на ръковод­с­т­ва­та и слу­жи­те­ли­те, как­то в същест­ву­ва­щи­те, та­ка и в новосъз­да­де­ни­те бан­ки. В стре­ме­жа към оп­ти­мал­на мо­би­ли­за­ция на фи­нан­со­ви­те ре­сур­си, без прeдва­ри­тел­но да бъ­дат създадени ус­ло­вия за ефек­тив­но­то фун­к­ци­о­ни­ра­не на банковата сис­те­ма, се крие ед­на от най-важ­ни­те при­чи­ни за въз­ник­ва­не­то на бан­ко­ви­те кри­зи в Цент­рал­на и Из­точ­на Европа. </p> | ||
| + | <p>При пре­о­до­ля­ва­не­то на бан­ко­ви­те кри­зи пра­ви­тел­с­т­ва­та на стра­ни­те в Цен­т­рал­на и Из­точ­на Ев­ро­па не из­пол­з­ва­ха еди­нен под­ход, а действу­ва­ха инди­ви­ду­ал­но, при ко­е­то вни­ма­ни­е­то им бе­ше на­со­че­но пре­ди всич­ко вър­ху го­ле­ми­те, струк­ту­ро­оп­ре­де­ля­щи бан­ки, по­ве­че­то от ко­и­то бя­ха дър­жав­ни. Това се дик­ту­ва­ше не са­мо от фак­та, че фали­тът на го­ле­ми­те бан­ки мо­же­ше да до­ве­де до кри­за на ця­ла­та финан­со­ва сис­те­ма с всич­ки неп­ред­ви­ди­ми послед­с­т­вия, но и от възмож­ност­та тех­ни­те проб­ле­ми да бъ­дат ре­ше­ни, без да се предизвика ши­ро­ка об­щес­т­ве­на дис­ку­сия и не­до­вол­с­т­во. Спа­ся­ва­не­то на из­пад­на­ли­те в кри­за дър­жав­ни бан­ки чрез ре­ка­пи­та­ли­за­ция, преобра­зу­ва­не на зна­чи­тел­на част от тех­ни­те ло­ши кре­ди­ти в държавен дълг и оси­гу­ря­ва­не на не­об­хо­ди­ма­та им лик­вид­ност чрез неог­ра­ни­чен дос­тъп до ре­сур­си­те на централ­на­та бан­ка бе­ше възможно са­мо по пъ­тя на со­ци­а­ли­за­ция на за­гу­би­те и раз­хо­ди­те, т.е. чрез прех­вър­ля­не­то им вър­ху пле­щи­те на да­нъ­коп­ла­те­ца. След ка­то бя­ха оз­д­ра­ве­ни, те бя­ха про­да­де­ни на во­де­щи чуж­дес­т­ран­ни час­т­ни бан­ки на из­к­лю­чи­тел­но нис­ки це­ни. При­хо­ди­те от про­даж­би­те бя­ха незначител­ни в срав­не­ние с нап­ра­ве­ни­те бю­д­жет­ни­ раз­хо­ди по тяхната рехаби­ли­та­ция. Ока­за­ли­те се в лик­вид­на кри­за или несъстоятел­ност час­т­ни бан­ки, ко­и­то в по-го­ля­ма­та си част бя­ха сравни­тел­но мал­ки, бя­ха ликвидирани. С дру­ги ду­ми, при решаването на бан­ко­ви­те кри­зи в Цен­т­рал­на и Из­точ­на Ев­ро­па пра­ви­тел­с­т­ва­та, ма­кар и из­пис­вай­ки на сво­и­те зна­ме­на клетвата за вяр­ност към прин­ци­пи­те на па­зар­на­та ико­но­ми­ка, ме­ри­ха „с два ар­ши­на” при пре­о­до­ля­ва­не­то на проб­ле­ми­те на дър­жав­ни­те и час­т­ни­те бан­ки. В края на 2003 год. поч­ти 90 % от бан­ко­ви­те ак­ти­ви в стра­ни­те в пре­ход са собс­т­ве­ност на чуж­дес­т­ран­ни час­т­ни бан­ки. Все още е твър­де ра­но да се ка­же да­ли из­т­лас­к­ва­не­то на на­ци­о­нал­ния час­тен ка­пи­тал от бан­ко­ва­та сис­те­ма е би­ло пра­вил­но ре­ше­ние. Но не мо­же да се пре­неб­рег­ва фак­та, че стра­ни­те от Югоизточ­на Азия, из­вес­т­ни ка­то „ази­ат­с­ки­те тиг­ри” по­ра­ди изключител­но висо­кия ико­но­ми­чес­ки рас­теж през пос­лед­ни­те две-три де­се­ти­ле­тия, не допус­на­ха чуж­дес­т­ран­ни­ят ка­пи­тал да иг­рае доминира­ща ро­ля в тех­ния банков сек­тор.</p> | ||
| + | <p>Но не­ка се вър­нем към об­щи­те за вся­ка бан­ко­ва кри­за при­чи­ни, кои­то в от­дел­ни­те стра­ни се про­я­вя­ват с раз­лич­на ин­тен­зив­ност. Защото те са ре­зул­тат от слож­но­то вза­и­мо­дейс­т­вие на множество фак­то­ри от мак­ро­и­ко­но­ми­чес­ки и мик­ро­и­ко­но­ми­чес­ки харак­тер. Ще се опи­та­ме чрез раз­к­ри­ва­не­то на те­зи факто­ри и тях­но­то взаимодейс­т­вие да по­ка­жем тях­на­та ро­ля за въз­ник­ва­не­то на банковата кри­за в Бъл­га­рия през 1996 година.<br /> <br /> <strong>Очаквайте продължение...</strong></p> | ||
| + | <p> </p> | ||
| + | <p>[1] Lindgren, Carl-Johan, Gillian Garcia and Mathew I. Saal (1996): Bank soundness and macroeconomic policy. Washington, International Monetary Fund.</p> | ||
| + | <p>[2] Honovan, Patrick (1996): Financial system failures in developing countries: diagnosis and prediction. Washington, International Monetary Fund.</p> | ||
| + | <p>[3] Caprio, Gerard and Daniela Klingebiel (1996): Bank insolvencies: cross-country experience. Washington, World Bank, unpublished.</p> | ||
| + | <p>[4] Пак там.</p> | ||
| + | <p>[5] The Banker, June 2002, p. 37.</p> | ||
| + | <p>[6] Ljubinko Jankov: Banking Sector Problems: Causes, Solutions and Consequences. Croatian National Bank, March 2000, p. 7.</p> | ||
| + | <p>[7] Moris Goldstein and Philip Turner: Banking Crises in Emerging Economies: Origins and Policy Options. Bank for International Settlements, Basle 1996.</p> | ||
| + | <p>[8] В своя доклад пред ежегодната конференция на списанието “EUROMONEY” през 2002 год. във Виена един от представителите на крупния бизнес в Австрия Хазелщайнер сподели: “Ако населението в Австрия беше принудено да плати такава висока цена, каквато платиха народите в Средна и Източна Европа по време на прехода, то ние щяхме да имаме ежедневни стачки и демонстрации с всички произтичащи от тях последствия”.</p> | ||
| + | <p>- See more at: http://financebg.com/#!/article/16381</p> | ||
| + | <p> </p> | ||
Текуща версия към 16:46, 5 декември 2014
Онлайн Уики-книга
Извадки от книгата <a href="http://financebg.com/#/buy_book" target="_blank">"БАНКОВИТЕ КРИЗИ и истината за Агробизнесбанк" </a>
<img style="float: left; margin: 5px;" src="data:image/jpeg;base64,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" alt="" />При прехода от централизирано планово стопанство към пазарна икономика страните от Централна и Източна Европа преживяха банкови кризи, които доведоха не само до загуби, но и до социално напрежение. Беше предизвикана широка обществена дискусия по въпроса за вината на собствениците и служителите на изпадналите в несъстоятелност банки. В условията на силна поляризация на общественото мнение дискусията в България напусна полето на професионалното разглеждане на проблемите, залегнали в основата на банковата криза през 1996 год. Тя придоби емоционален характер, който в една или друга степен се инструментализира от част от политическия елит за постигането на определени цели. Затова едва ли е случаен фактът, че темата за банковата криза се превърна в неразделна част на политически кампании на определени кръгове.
В началните години на прехода бившите социалистически страни в Централна и Източна Европа се превърнаха в благодатна почва за експериментиране на различни теоретични концепции за устройство на обществото и стопанството. Представители на Международния валутен фонд и Световната банка започнаха невиждана по своите мащаби кампания по пропагандирането на техния модел на пазарна икономика, известен като „Вашингтонски консенсус”. Неговото безрезервно приемане залегна в основата на преговорите за членството на страните в тези две международни финансови институции и стана главно условие при отпускането на необходимата финансова помощ за преструктуриране на икономиката. Политиците от своя страна се впуснаха в пропаганда на „Уестминстърския” модел за демократично устройство на обществото. Едва след няколко години настъпи прозрението, че преходът от еднопартийна диктатура и централизирано планово стопанство към демократично общество и пазарна икономика не може да стане по план, по строго разработена схема. Практиката показа, че той не можеше да бъде друг, освен поредица „проба-грешка“ и „скок в неизвестното”. Демократичното общество и пазарното стопанство взаимно се обуславят и влияят, но те имат свое собствено развитие. Народите от Централна и Източна Европа трябваше да платят тежък данък за заблудата, че демокрацията води автоматично до материално благоденствие.
Трансформацията на централизираното планово стопанство в пазарна икономика е своего рода преход от догматизъм (доктринерско мислене) към прагматична рационалност. Пазарната икономика е резултат на продължителен еволюционен процес, в основата на който е залегнал принципът на прагматичност. Никой не я е изобретил или предвидил нейното появяване. За разлика от нея централизираното планово стопанство възникна на основата на концепция за социално-икономическо устройство на обществото, обоснована с помощта на аргументи, произтичащи от теоретични изводи. С рухването на системата на „реалния социализъм” беше логично да се очаква отхвърляне на склонността към доктринерство и осъществяване на преход към прагматично мислене и поведение. Колкото и парадоксално да звучи, преходът започна именно с доктринерство (във връзка с това не може да не се спомене доктрината на „шоковата терапия”) - със сляпото преследване на догми и схеми, извлечени от учебниците по макро- и микроикономика.
Пазарното стопанство не преследва никакви цели, то е икономически ред, основаващ се на принципите на частната собственост, свободата при приемането на управленческите решения на фирмите, суверенитета на потребителя, сигурността и стабилността на договорните отношения, откритите пазари и конкуренцията. Тези принципи важат за всички и не могат своеволно да бъдат променяни или пренебрегвани. Те могат да бъдат коригирани и допълвани само тогава, когато функционирането на икономическия ред го налага. Именно в това се състои ролята на икономическата политика. Различната степен на трудностите при преодоляването на проблемите на прехода в отделните страни на Централна и Източна Европа са резултат на различията в провежданата икономическа политика, на разбирането за нейната роля и задачи, на зачитането, респ. пренебрегването, на принципите на пазарната икономика. Това намери своето отражение както при възникването, така и при преодоляването на банковите кризи.
Много хора са склонни да разглеждат банковата криза като рядко икономическо явление. Но многобройните банкови кризи от началото на 70-те години до края на 2003 год., както в развитите, така и в развиващите се страни и в страните на прехода (някои от централно- и източноевропейските страни преживяха дори по две кризи - Естония 1992/93 год. и 1997/1998 год., Латвия 1995/96 год. и 1998 год., Хърватско 1992/94 год. и 1998/99 год.) опровергават това. Едно изследване на МВФ от 1996 год. установява, че за периода от 1980 до 1995 год. две трети от страните членки на фонда са имали сериозни проблеми в банковия сектор.[1] При това банковите кризи в края на 20-ти век са много по-често срещано явление в сравнение със 70-те години и със значително по-спокойните 50-те и 60-те години. Honovan, анализирайки честотата и обхвата на финансовите кризи през последната четвърт на 20-ти век, нарича този период „безпрецедентен”.[2] Банкови кризи е имало и ще има. С други думи, те са един повтарящ се феномен, който дава повод за широки научни дискусии и въпроси, имащи за цел не само да анализират причините за тяхното възникване и разработването на инструменти за превантивни действия, но и доколко те са вътрешно присъщи на икономическото развитие. Интересът на изследователите е продиктуван също така и от нарастващата интеграция на международните финансови пазари като следствие от глобализацията и увеличилата се вероятност за разпространение на негативните последствия от банкова криза в отделна страна или група страни върху региони и света като цяло.
Банковите кризи са свързани не само с големи загуби, но и със значителни разходи по тяхното преодоляване. Дори и в развитите страни те достигат огромни размери. В Испания (1977-1985) те възлизат на 17 % от БВП, във Финландия (1991-1993) - 8 %, в Швеция (1993) - 6 %, в Норвегия (1987-1989) - 4 %, в САЩ (кризата на спестовните и кредитни сдружения през периода 1984-1991) - 3 %.[3] Caprio и Daniela Klingebiel установяват, че загубите и разходите по преструктурирането на банковия сектор в развиващите се страни, както и в страните от Централна и Източна Европа се движат между 10 % и 25 % от БВП.[4] Така например, бюджетните разходи за оздравяване на банковата система в Чехия възлизат на 21 % от БВП на страната за 2000 год.[5] В Хърватска те се оказаха значително по-високи - 31 % от БВП на страната за 1998 год., като при това са отчетени разходите само за периода от 1991 год. до 1998 год.[6] Разходите за оздравяването на банковия сектор в България се оценяват на 14 % от БВП, без обаче да се посочва за коя година.[7]
Причините, довели до възникването на банковите кризи, са общовалидни за всички страни - развити, развиващи се и в условията на преход. Но в появилите се многобройни публикации не се отделя достатъчно внимание на някои специфични особености на провежданата в страните от Централна и Източна Европа икономическа политика, която в една или друга степен допринесе за тях. Тези особености произтичаха не само от уникалния характер на прехода от централизирано планово стопанство към пазарна икономика, но и от необходимостта за максимално ограничаване на неизбежните негативни икономически и социални последствия.[8] То можеше да се постигне само по пътя на икономически растеж, т.е. чрез мобилизация на наличните финансови ресурси и тяхното насочване в реалната икономика.
Правителствата в Централна и Източна Европа бяха заинтересовани от възможно най-бърз преход от еднозвенна към двузвенна банкова система. Създаването на нови търговски банки беше с основната цел – акумулиране на свободните парични средства на населението и фирмите и формиране на кредитен ресурс, необходим за покриване нуждите на икономиката от оборотни средства и инвестиции. Преструктурирането на банковата система започна в условията на несъвършена и отчасти липсваща нормативноправна уредба, на неефективен, без практически опит банков надзор и недостатъчна професионална квалификация на ръководствата и служителите, както в съществуващите, така и в новосъздадените банки. В стремежа към оптимална мобилизация на финансовите ресурси, без прeдварително да бъдат създадени условия за ефективното функциониране на банковата система, се крие една от най-важните причини за възникването на банковите кризи в Централна и Източна Европа.
При преодоляването на банковите кризи правителствата на страните в Централна и Източна Европа не използваха единен подход, а действуваха индивидуално, при което вниманието им беше насочено преди всичко върху големите, структуроопределящи банки, повечето от които бяха държавни. Това се диктуваше не само от факта, че фалитът на големите банки можеше да доведе до криза на цялата финансова система с всички непредвидими последствия, но и от възможността техните проблеми да бъдат решени, без да се предизвика широка обществена дискусия и недоволство. Спасяването на изпадналите в криза държавни банки чрез рекапитализация, преобразуване на значителна част от техните лоши кредити в държавен дълг и осигуряване на необходимата им ликвидност чрез неограничен достъп до ресурсите на централната банка беше възможно само по пътя на социализация на загубите и разходите, т.е. чрез прехвърлянето им върху плещите на данъкоплатеца. След като бяха оздравени, те бяха продадени на водещи чуждестранни частни банки на изключително ниски цени. Приходите от продажбите бяха незначителни в сравнение с направените бюджетни разходи по тяхната рехабилитация. Оказалите се в ликвидна криза или несъстоятелност частни банки, които в по-голямата си част бяха сравнително малки, бяха ликвидирани. С други думи, при решаването на банковите кризи в Централна и Източна Европа правителствата, макар и изписвайки на своите знамена клетвата за вярност към принципите на пазарната икономика, мериха „с два аршина” при преодоляването на проблемите на държавните и частните банки. В края на 2003 год. почти 90 % от банковите активи в страните в преход са собственост на чуждестранни частни банки. Все още е твърде рано да се каже дали изтласкването на националния частен капитал от банковата система е било правилно решение. Но не може да се пренебрегва факта, че страните от Югоизточна Азия, известни като „азиатските тигри” поради изключително високия икономически растеж през последните две-три десетилетия, не допуснаха чуждестранният капитал да играе доминираща роля в техния банков сектор.
Но нека се върнем към общите за всяка банкова криза причини, които в отделните страни се проявяват с различна интензивност. Защото те са резултат от сложното взаимодействие на множество фактори от макроикономически и микроикономически характер. Ще се опитаме чрез разкриването на тези фактори и тяхното взаимодействие да покажем тяхната роля за възникването на банковата криза в България през 1996 година.
Очаквайте продължение...
[1] Lindgren, Carl-Johan, Gillian Garcia and Mathew I. Saal (1996): Bank soundness and macroeconomic policy. Washington, International Monetary Fund.
[2] Honovan, Patrick (1996): Financial system failures in developing countries: diagnosis and prediction. Washington, International Monetary Fund.
[3] Caprio, Gerard and Daniela Klingebiel (1996): Bank insolvencies: cross-country experience. Washington, World Bank, unpublished.
[4] Пак там.
[5] The Banker, June 2002, p. 37.
[6] Ljubinko Jankov: Banking Sector Problems: Causes, Solutions and Consequences. Croatian National Bank, March 2000, p. 7.
[7] Moris Goldstein and Philip Turner: Banking Crises in Emerging Economies: Origins and Policy Options. Bank for International Settlements, Basle 1996.
[8] В своя доклад пред ежегодната конференция на списанието “EUROMONEY” през 2002 год. във Виена един от представителите на крупния бизнес в Австрия Хазелщайнер сподели: “Ако населението в Австрия беше принудено да плати такава висока цена, каквато платиха народите в Средна и Източна Европа по време на прехода, то ние щяхме да имаме ежедневни стачки и демонстрации с всички произтичащи от тях последствия”.
- See more at: http://financebg.com/#!/article/16381
